丸美股份(603983):电商变革持续推动 高科技新品牌&投资品牌赋能&跨境代理值得期待

2020-09-07 11:34来源:天风证券

公司发布2020 中报,公司2020H1 实现营业收入7.94 亿元,同比下降2.59%;归母净利润2.68 亿元,同比增长4.60,扣非归母净利润2.19 亿元,同比增长0.59%。其中,2020Q2 公司营业收入4.23 亿元,同比降5.92%,归母净利润1.49 亿元,同比增长9.56%,扣非净利润1.11 亿元,同比增长12.91%。

    加码社媒营销,小红笔上半年销售近30 万支:上半年新品占比约15%,小红笔20H1 销量超28w 支,其中9w 是猫旗,19w 分销,小红笔在设计感、成分、概念上都有较好表现,未来公司将持续投入资源,加码社媒小红书营销。

    产业基金投资梵之容(谷雨+本新MCN):公司产业基金投资梵之容6%股权,梵之容包括新锐品牌谷雨,主打敏感肌和美白领域;梵之容旗下本新专注淘宝、抖音、小红书等直播平台,旗下头部主播10 余名,中腰部主播近百名。

    落地丸美上海创新中心,发力新锐品牌建设:公司近期在上海落地2.4 万平方米的丸美创新中心,未来将孵化众多新锐品牌。

    今年以来丸美变革持续推动,重视线上和年轻消费者,电商部、社媒部持续扩容,猫旗Q2 增速123%验证战略成功。下半年高科技新品牌推出、梵之容赋能主业、跨境代理落地值得期待。考虑疫情影响线下化妆品消费,将丸美2020/2021 年净利润预测从5.74/6.81 下调至5.44/6.35 亿元,维持买入评级。

    风险提示:疫情影响线下开店,疫情影响消费复苏,新品表现不及预期

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