M0204500
M0204500

诺德股份最新消息(股票600110)2021年中报点评:锂电需求持续提升 铜箔业务高景气成长

2021-08-04 19:54来源:西南证券

  业绩总结:公司2021 年H1实现营业收入20.08 亿元,同比增长153.42%;实现归母净利润2.01 亿元,同比增长1238.75%;实现扣非归母净利润1.90 亿元,同比增长830.80%,EPS 为0.14 元,业绩增长迅猛。

      新能源汽车销量持续增长,下游需求旺盛。GGII 数据显示,2021 年H1,全国新能源汽车销售量为103 万辆,同比增长214%;动力电池装机量约46GWh,同比增长177%。下游市场呈现爆发性增长,带动锂电铜箔行业呈现高景气度。

      2021 年H1,高端铜箔产品供不应求,加工费用普遍上涨,行业毛利率水平显著提升。

      公司为锂电铜箔行业龙头,技术储备、产品结构丰富。公司为锂电铜箔行业开拓者,作为大陆第一家电解铜箔生产商,一直推进和引领国内铜箔行业的发展。

      产品包括4-6μm 极薄锂电铜箔、8-10μm 超薄锂电铜箔、9-70μm 高性能电子电路铜箔、100-500μm超厚电解铜箔等。公司拥有较先进的生产设备和多年的技术积累,采用柔性生产模式,能够快速有效地转换产品品种,实现多品种批量供货,满足不同客户的需要。

      公司客户资源优势明显,现金流充裕助力产能扩建。公司与宁德时代、LG化学、比亚迪、ATL、SKI、国轩高科、亿纬锂能、天津力神、中航锂电等国内外主要动力电池企业合作关系持续稳定,不断夯实锂电铜箔领域的市场地位。同时,公司多次融资投入产能建设,并积极布局技术升级与产品应用,通过规模效应维持行业领先地位。

      盈利预测与投资建议。公司锂电铜箔业绩将继续保持高速增长,同时青海、惠州生产基地将持续释放新增产能,优化公司产品结构,进一步提升公司盈利能力。未来三年公司总收入复合增长率为66%。考虑公司锂电铜箔龙头地位,及公司对新产能、新技术的大力布局,我们给予公司2021 年56 倍PE,目标价20.72 元,首次覆盖给予“买入”评级。

      风险提示:产业政策变化的风险;行业竞争加剧,产品加工费下降的风险;原材料价格波动风险。

分享到:
相关阅读
本月点击排行
© 2016 皮讯财经 http://www.pixun.net/ 中国互联网举报中心 湘ICP备16006636号-12
违法和不良信息举报:4 3 7 9 8 2 7 2@qq.com